【我要印】訊：受美國對華貿(mào)易保護(hù)主義政策的打壓，連塑已跌破萬元關(guān)口，若多頭不能力挽狂瀾重新收回失地，預(yù)計(jì)后市還將大幅調(diào)整，畢竟萬點(diǎn)大關(guān)一破，下方空間自然被打開。而前期一直跟風(fēng)股市的塑料也終于回歸基本面，在消費(fèi)旺季已經(jīng)來臨時(shí)，筆者并沒看到需求有效啟動(dòng)。

 
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　　雖然中國政府也出臺了刺激化工行業(yè)的政策，但由于外需環(huán)境并未真正改善，導(dǎo)致需求不旺的局面仍在延續(xù)，消費(fèi)旺季的冷遇讓我們看到了宏觀經(jīng)濟(jì)中諸多變數(shù)尚存。中國海關(guān)總署9月11日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2009年8月，中國塑料制品出口量為558,485噸，2009年1月至8月累計(jì)出口量為4,221,478噸，較2008年同期的4,920,569噸下降14.2%。

　　1.宏觀政策依然以保增長為大，防通膨只好讓道

　　雖然中國總理溫加寶一再強(qiáng)調(diào)，特別是在夏季達(dá)沃斯年會(huì)上表態(tài)：“我們遏制住了經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢”，然而，在中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢還“不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡”的情況下，“我們不能也不會(huì)在不適當(dāng)?shù)臈l件下改變政策方向”。盡管中國應(yīng)對全球金融危機(jī)，已經(jīng)取得初步成效。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值增速達(dá)到7.1%，投資增速持續(xù)加快，消費(fèi)穩(wěn)定較快增長，國內(nèi)需求對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用不斷增強(qiáng)；前7個(gè)月，城鎮(zhèn)新增就業(yè)666萬人，城鄉(xiāng)居民收入增加，社會(huì)大局保持穩(wěn)定。但中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡，世界經(jīng)濟(jì)前景也還存在諸多不確定因素。所以溫家寶表示，中國將繼續(xù)把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要任務(wù)，堅(jiān)定不移地繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，這進(jìn)一步說明中國經(jīng)濟(jì)雖然顯示復(fù)蘇跡象，但仍顯脆弱。

　　從最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，對GDP貢獻(xiàn)較大的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長速度仍大大高于同期。1-8月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資112985億元，同比增長33.0%，比上年同期加快5.6個(gè)百分點(diǎn)，比1-7月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，國有及國有控股投資48729億元，增長39.9%；房地產(chǎn)開發(fā)投資21147億元，增長14.7%。而8月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.2%(上年同月為上漲4.9%)，比上月降幅縮小0.6個(gè)百分點(diǎn)。8月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降7.9%(上年同月為上漲10.1%)，降幅比上月縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)；1-8月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降6.4%(上年同期為上漲8.2%)，降幅比1-7月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)品出廠價(jià)格和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比降幅縮小，環(huán)比繼續(xù)上漲。表明近期雖然沒有通膨壓力，但潛在的危機(jī)正醞釀著。

　　筆者注意到黃金價(jià)格上漲，乃是世界各國濫發(fā)貨幣的因?qū)е碌墓�。前期對消費(fèi)不旺的忽視及石化政策上調(diào)，所以在金融危機(jī)影響下，外需和內(nèi)需尚未啟動(dòng)前，下游企業(yè)難以承受高成本的壓力，有價(jià)無市的局面導(dǎo)致期貨價(jià)格面臨上下兩難的尷尬境地，而近期的下跌可以說是價(jià)格終于理性回歸基本面的結(jié)果。

    2.金融危機(jī)下，需求低迷仍是企業(yè)難以言說的痛

　　需求相對不足，價(jià)格低位徘徊趨勢尚未扭轉(zhuǎn)。中國雖然領(lǐng)先世界復(fù)蘇，但8月份中國原油進(jìn)口增速較7月份的紀(jì)錄高位有所放緩；盡管國內(nèi)一家日加工能力為24萬桶的煉油廠已全線投產(chǎn)，但9月份原油進(jìn)口量不太可能出現(xiàn)明顯上升。表明目前廠家因內(nèi)需不足而減少對石油的進(jìn)口，畢竟國內(nèi)生產(chǎn)LLDPE的主要原料仍來自石油。國家統(tǒng)計(jì)局公布的1000余種化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)中，超過60%的產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比下降或持平，同比總指數(shù)為84.19(以上年同月價(jià)格為100)，繼續(xù)呈下探走勢。而8月份上漲的主要原因是石化提價(jià)推動(dòng)。從月初到月中石化廠家陸續(xù)上調(diào)價(jià)格500-800元/噸，加之廠家?guī)齑孑^少，前期消化很多，市場價(jià)格逐漸推漲；另一個(gè)原因是原油的利多的炒作，貿(mào)易商短期看多也一時(shí)間推漲了價(jià)格。

　　所以在經(jīng)過了一段時(shí)間的假性回暖之后，價(jià)格終于回歸基本面。當(dāng)進(jìn)入消費(fèi)旺季時(shí)，需求量沒有激增，不少貿(mào)易商、下游企業(yè)進(jìn)貨是為了補(bǔ)充庫存，避免價(jià)格上漲造成的機(jī)會(huì)損失。在當(dāng)下的市場博弈中，無疑賣家占了上風(fēng)。

    3.出口形勢嚴(yán)峻，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-6月累計(jì)，我國進(jìn)口合成樹脂、聚乙烯、聚氯乙烯、甲醇同比增長16.4%、63.2%、110.3%、560%，占國內(nèi)表觀消費(fèi)量的46.9%、51%、23%和40.8%。在上述產(chǎn)品國內(nèi)消費(fèi)增長的同時(shí)，產(chǎn)量卻在下降。上半年國內(nèi)聚乙烯、聚氯乙烯、甲醇、純苯等產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別下降5.8%、4.1%、7.6%和1%。

　　隨著世界各國環(huán)保意識的提高，各主要消費(fèi)市場歐、美、日、韓等國已紛紛出臺塑料制醫(yī)藥用品、食品包裝、日用品等主增塑劑DOP標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)，歐盟也針對中國塑料制品出臺REACH法案，嚴(yán)格限定了塑料制品的標(biāo)準(zhǔn)。生產(chǎn)環(huán)保的塑膠制品成為當(dāng)下塑料制品行業(yè)的軟肋。此外，近年來，泰國和越南等周邊國家塑料業(yè)發(fā)展迅速，不斷分薄中國的出口份額，而中國當(dāng)前出口的塑料制品仍主要集中在包裝袋及小裝飾品等低附加值產(chǎn)品，也極易引發(fā)國外反傾銷。

　　小結(jié)：目前市場依然彌漫著空頭氛圍。石化廠家?guī)齑鎵毫�較大，市場供應(yīng)方面依然充足，國際油價(jià)連續(xù)下滑也打壓了市場信心。預(yù)計(jì)近期將繼續(xù)維持震蕩下行的格局不變。