【編者按：創(chuàng)業(yè)板的推出為中小企業(yè)開辟了新的融資渠道，推出創(chuàng)業(yè)板后，這些企業(yè)可以通過直接融資獲得更好的發(fā)展，不但有利于拉動經(jīng)濟增長和就業(yè)，也符合國家的創(chuàng)新戰(zhàn)略。】
      【中華印刷包裝網(wǎng)】日前，中國證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》并于自5月1日起實施。創(chuàng)業(yè)板的推出為中小企業(yè)開辟了新的融資渠道，推出創(chuàng)業(yè)板后，這些企業(yè)可以通過直接融資獲得更好的發(fā)展，不但有利于拉動經(jīng)濟增長和就業(yè)，也符合國家的創(chuàng)新戰(zhàn)略。 
        目前，我國中小企業(yè)和非公有制企業(yè)數(shù)量已超過4200萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%%。其中在工商部門注冊的中小企業(yè)430多萬戶。它們主要依靠間接融資，部分省市的中小企業(yè)間接融資比例高達97%%。銀監(jiān)會副主席王兆星多次指出，小企業(yè)融資難也不單單是由銀行一方面的因素造成的，所以僅靠銀行信貸很難從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。 
        因此，對于中小企業(yè)而言，“創(chuàng)業(yè)板將為中小企業(yè)提供一條更為寬闊的發(fā)展高速公路。”深交所上海中心主任吳永和如此形容創(chuàng)業(yè)板對于中小企業(yè)的意義。記者了解到，創(chuàng)業(yè)板主要針對解決創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進行融資和發(fā)展而設立。可見，創(chuàng)業(yè)板發(fā)展可以為中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的融資環(huán)境。在我國，大多數(shù)新興中小企業(yè)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短、規(guī)模較小、業(yè)績也不突出，卻對資本的需求很大，證券市場的多次籌資功能可以改善中小企業(yè)對投資的大量需求，還可以引入競爭機制，把不具有市場前景的企業(yè)淘汰出局。 
        實際上，創(chuàng)業(yè)板腳步漸行漸近也正是國家政策導向的體現(xiàn)，“推出創(chuàng)業(yè)板，服務建設創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略。”吳永和表示，未來創(chuàng)業(yè)板將會重點關注三類企業(yè)，一是具有自主創(chuàng)新能力，并能夠促使經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)型的企業(yè)。二是那些具有提升區(qū)域經(jīng)濟能力，協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟平衡發(fā)展的企業(yè)。目前在中小企業(yè)板塊上市的企業(yè)，多集中在東部地區(qū)，西部省份偏少。新開辟的創(chuàng)業(yè)板要向中西部企業(yè)傾斜。三是新型農(nóng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板要為解決“三農(nóng)”問題提供支持和服務，所以，對于新型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)要大力支持。
        另外，《辦法》中提高了上市公司門檻。登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)必須滿足兩種標準中的一個：發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者發(fā)行人最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，同時最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%%。“最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%%”，這意味著上市的企業(yè)至少不僅要有三年的運營歷史，同時還要在最近兩年都有收入，否則從字面上講就無法滿足這個條件。如果一家企業(yè)第一年沒有收入，第二年也沒有收入，但是到了第三年忽然爆發(fā)獲得了1個億的收入同時還有1000萬的利潤，這樣的企業(yè)根據(jù)《辦法》的規(guī)定，仍然不可能登陸創(chuàng)業(yè)板。 
        對這一上市門檻，有業(yè)者就表示，創(chuàng)業(yè)板是針對高成長性的、有自主知識產(chǎn)權的中小企業(yè)設置的，初期的嚴格要求不但能起到很好的示范效果，也有利于板塊的長遠發(fā)展，同時也是對廣大股民負責任的表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士發(fā)博文稱，中國內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板的主旨應該要為增長型企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)提供更好的融資平臺和發(fā)展機會。至于創(chuàng)業(yè)板的規(guī)模，業(yè)內(nèi)專家估計，成熟后年上市企業(yè)大約200—300家。“未來兩三年，創(chuàng)業(yè)板上市公司可能達到200—300家，也可能做到500家”。
        此前，國家公布的4萬億投資計劃必將惠及包括眾多中小企業(yè)在內(nèi)的市場主體。盡管，已有200多家企業(yè)的深圳中小板市場，成為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)匯集之地。不過，這對總數(shù)約430萬家的中國中小企業(yè)來說，顯然不具備足夠容納能力。而創(chuàng)業(yè)板的推出豐富了創(chuàng)業(yè)公司和中小企業(yè)的融資渠道，這對于在金融海嘯的情況下融資非常被動的這些企業(yè)而言，是個極度利好。
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